题：全球波动中A股展现强韧 稳中向好趋势不改黑龙江防火门胶价格

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　　由于中东局势升，近日外围市场的风险偏好明显降低，带动A股波动加大。

　　3月9日，A股三大指数宽幅震荡，沪指盘中跌幅度接近2，证成指与创业板指跌幅度过3。不过随后跌幅均有明显收窄。截至当日收盘，沪指跌0.67，证成指、创业板指分别跌0.74、0.64。

　　多位机构人士在接受券商记者采访时表示，随着市场风险释放，预计A股重拾震荡上行的态势。长期来看，A股改革仍然有不少重磅政策在路上，不断动A股从“融资市”向“投资市”转型、构建长期稳定发展生态的核心政策组，对市场生态、资金结构、估值体系与投资风格将产生远影响。

　　外围波澜吹动A股市场

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　　“外围局势是A股市场波动加大的主要原因，且近期外围局势的影响仍将持续反复。”谈及近期A股市场波动，财信证券席经济学袁闯对券商记者如是表示。

　　袁闯认为，中东冲突、美国关税走势均存在较大不确定，尤其是中东冲突致油价大幅上行，对全球经济和资产价格产生了定影响。同时，近期美股指数震荡下行、日韩股市见顶回落、香港股市持续偏弱，背后既有地缘风险事件的影响，也有对AI商业模式的担忧，这在定程度上也压制了A股的情绪。

　　申万宏源研究A股策略席分析师傅静涛也认为黑龙江防火门胶价格，外围市场的变化是A股近期震荡的核心因素之。

　　他表示，霍尔木兹海峡油运近日陷入停滞，致油价冲，通胀预期向上脉冲，市场不确定增加。这种不确定与“HALO交易”共振，致全球风险偏好普遍下行。但傅静涛也认为，中长期来看，诸多变数依然存在，但短期资产价格反映的线索却是相对单的。这意味着，短期的调整行情酝酿着错和跌的力量。

　　波动不改长期趋势

　　“周初A股剧烈波动并非趋势转向，而是外围压力叠加下的短期情绪集中释放，中长期市场向好趋势未变。”银河证券席策略分析师杨对券商记者表示，对于中长期的市场行情仍然乐观。

　　他分析，面，2026年政府工作报告围绕内需主、培育壮大新动能、水平科技自立自强等任务部署，利好结构行情展开，后续“十五五”规划纲要正式发布将为资本市场提供长期清晰的投资主线，动资金向符国战略的优质赛道集中；另面，上市公司2025年年报与2026年季报的密集披露，将成为下阶段行情的核心锚点，业绩预期标的有望获得资金聚焦。

　　袁闯也表示，中期而言，在居民储蓄资产持续入市、“反内卷”上市公司业绩、新轮科技革命等因素的驱动下，本轮A股震荡上行态势仍将延续。

　　袁闯预计，2026年涨价、科技革命等宏观叙事逻辑仍将延续，但资金大概率切低，其中化工有望接替有金属，成为涨价概念的涨向；AI应用有望接替AI硬件、国产力链有望接替海外力链，成为AI科技新的突破口。同时，贵金属价格持续走后，波动明显放大，风险特征明显增加，而食品饮料等板块经历长期调整后，股息率优势不断凸显，预计消费板块有望接替红利板块，成为2026年守向的新选择。

　　“区间震荡行情可能持续1—2个季度，保温护角专用胶2026年下半年可能还有二阶段上涨行情。”傅静涛说。

　　国泰海通席策略分析师奕也对券商记者分析，中东局势冲击已经在各大类资产价格剧烈的波折中出现，但从全球来看，资本市场在近期是具稳定和韧的市场之。

　　奕表示，当前的波动不会改变资本市场稳中向好的趋势和上升的势头。站在全球格局看，2025年的“关税冲突”与2026年的“美伊冲突”之后，包括海外资本在内的社会资本会加关注话语权提、制造业与供应链健全、新兴科技发展、经济社会稳定以及资本市场稳定等特点的特有价值。这些特点当前全球都非常稀缺，的“硬资产”占比与生产能力在全球具优势，这也让资本市场具优势。

　　改革筑牢A股基石

　　今年政府工作报告明确提出，“持续化资本市场投融资综改革，进步健全中长期资金入市机制，完善投资者保护制度”等内容。对此，奕表示，2026年资本市场改革聚焦投融资综改革与质量发展，资本市场投融资改革将持续化，特稳市机制建设将继续完善，创业板改革总体案即将发布，再融资审核注册机制即将优化。

　　杨表示，这是动A股从“融资市”向“投资市”转型、构建长期稳定发展生态的核心政策组，对市场生态、资金结构、估值体系与投资风格将产生远影响。

　　杨表示，从中期角度看，市场生态将优化，估值也会重塑。投资者结构升，机构投资者占比持续提升，A股从“散户市场”向“机构主”转型，市场有增强。估值体系重构，优质公司享受估值溢价，业绩差、财务造假的公司加速出清，退市常态化，市场呈现“良币驱逐劣币”。

　　杨认为，随着改革进步落实，A股长期慢牛基础与价值投资加强，市场稳定提升，中长期资金成为“压舱石”，大幅降低指数波动率。直接融资强化，股权融资比重提升，助力科技创新与产业升，形成“经济加速转型—资本市场发繁荣—居民财富逐步增长”的正向循环。在投资风格上，长期投资、价值投资、理投资也将成为主流，选股逻辑亦会从“炒概念、炒政策”转向“业绩、分红、理结构”。

　　袁闯也表示，通过实施系列改革，市场内在稳定将会明显提升，有助于降低市场波动，投资者体验佳，资本市场服务将会明显增强，能助力居民财富保值增值、服务实体经济、加速科技自立自强；资本市场投资端与融资端将会加均衡，形成资本市场、上市主体、投资者共赢发展的良格局。

　　傅静涛表示，长期投资文化的构建是项多协同的系统工程，需要监管部门、投资机构、销售渠道、投资者等多形成力。“远期来看，如果坚持长期投资的机构能实现规模扩张、坚持长期投资的居民能实现稳定的长期回报，长期投资理念自然会入人心。本轮行情由熊转牛，A股投融资的是核心支撑。未来行情行稳致远，A股投融资共济也将是重要基础。”傅静涛说。

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责任编辑：郝欣煜

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