香港交易所集团行政总裁陈翊庭4月22日在2026年亚洲及大洋洲证券交易所联会（AOSEF）年会上表示克孜勒苏柯尔克孜pvc管道胶水，全球投资者正将目光转向亚洲资本市场，以寻求多元化的增长、充裕的流动和具韧的长期投资机遇。

这转向趋势已得到数据印证——投资者作为基石投资者在港股市场的参与度持续提升。Wind资讯数据显示，截至4月23日，年内已有45公司在港上市，其中，40公司引入了461基石投资者，认购规模达664亿港元。有5公司引入的基石投资者数量在20以上。

盛股票策略分析师付思在接受《证券日报》记者采访时表示，港交所审核流程优化，为规发行人提供为期6个月的上市窗口。按照标准上市时间表，在所有待审的IPO申请中，多数发行将于2026年下半年IPO。预计下半年港股IPO规模有望创下历史新。

科技企业衔

从行业分布来看，科技企业成为港股IPO的主力。年内港股市场新股多集中于信息技术或工业域，尤其是端制造、机器人、半体、人工智能等。例如，智谱、MiniMax、壁仞科技、群核科技、华沿机器人等企业，分别来自AI大模型、国产GPU、空间智能、工业机器人等细分域，这类科技企业数量占据年内港股IPO企业数量的“半壁江山”。

进步分析可见，基石投资者名单中出现了产业链上下游企业。例如，圳市大族数控科技股份有限公司以基石投资者身份认购了胜宏科技；韦尔半体香港有限公司、北京君正集成电路（香港）集团有限公司现身华勤技术的基石投资者名单。

从基石投资者名单来看，全球顶资管机构是主力，瑞银、摩根大通、贝莱德、富达等机构参与频率、覆盖范围广；主权财富基金亦表现活跃，阿布扎比投资局、新加坡政府投资公司、淡马锡、卡塔尔投资局等偏好布局具有长期成长的科技与消费龙头企业；此外克孜勒苏柯尔克孜pvc管道胶水，对冲基金参与度同样较，如Aspex Master Fund、Qube Master Fund Ltd、WT Asset Management Limited等机构均有积参与。

标杆IPO案例持续落地。4月17日，长春长光辰芯微电子股份有限公司（简称“长光辰芯”）在港交所上市，引入30基石投资者，瑞银、未来资产证券等投资者均在列。

长光辰芯是国内端CMOS图像传感器（CIS）芯片研发企业。早在投资者筹之前，国内创投机构便早已率先布局投资。例如，中科创星科技投资有限公司伙人郭鑫对《证券日报》记者表示：“长光辰芯属于典型的硬科技赛道企业，团队具有稀缺，企业经营状况良好，且创始人具备视野。我们对其团队充满信心。2022年年中，长光辰芯次对外融资，中科创星便果断参与投资。同年年底，长光辰芯完成股改。投资后，中科创星还积为企业对接半体质量控制设备等产业资源，助力企业发展。”

全球正处于“从电到光”的技术转换阶段。郭鑫介绍，万能胶生产厂家中科创星布局光子技术投资的底层逻辑是，基于光作为玻子具有速度快、功耗低的技术特质，通过持续将其应用于新场景，逐步实现与电子产业的融。目前，中科创星已在光电域投资200硬科技企业，覆盖光信息的获取、传输、计、存储、显示全链条。

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市场吸引力增强

港交所持续进IPO上市制度改革，为科技企业拓宽上市通道。其中，18C章（特科技公司上市章）门槛适度下调，18A章（生物科技公司上市章）成显著；“科企线”允许所有企业保密递交申请、为百亿港元市值以上的A股公司设立快速审核通道、新股定价机制优化等揽子改革举措，持续降低科技企业上市门槛、提升上市率。

递交港股IPO申请的队伍仍在壮大。截至4月23日，IPO申请状态为“处理中”的企业达384（不含保密递交），另有10已通过聆讯。众多大市值及受外资机构青睐的A股上市公司正积寻求在港上市。其中，思源电气等A股公司的外资持股比例已20，还有部分公司外资持股比例甚至接近30的上限；和辉光电、可孚医疗则已通过聆讯。

以生物科技公司为例，目前递交IPO申请的企业中，近四分之来自生物科技域。仅3月份，就有14医药健康行业公司向港交所递表，其中8均按18A章规则申请。4月份以来，迈威生物通过聆讯，汇伦医药、滨会生物也已递交港股上市申请。

除IPO外，再融资市场同样活跃。企业正加快利用二次发行、私募配售、可转换债券发行等其他股权融资渠道满足资金需求。据盛统计，2025年通过港股再融资机制筹集的资金达600亿美元，过当年IPO募集的370亿美元。今年以来，内地企业已在港发行60亿美元可转换债券，这意味着庞大的潜在股权融资供应潜力。盛预计，今年IPO及再融资或带来达500亿美元的股权融资规模，相当于在港上市企业总市值的0.8。

德勤资本市场服务部上市业务华北及华西区主管伙人任绍文对《证券日报》记者表示：“我们观察到全球资金正进行战略重新配置，投资者正从短期战术操作转向对亚洲市场的长期结构多元化布局。随着资金积开拓增长新前沿，作为战略门户的香港始终是全球资本市场的基石。”

资金面上，机构对股票的配置仍有较大提升空间。“IPO活动的复苏通常预示着市场情绪向好，会吸引全球资产配置机构大量资金流入。”付思介绍，全球主权财富基金和养老基金正越来越多地成为港股IPO的核心投资者。预计今年全球纯多头投资者将贡献200亿至300亿美元的购买力。

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